The summary of ACCA F8 Audit and Assurance

Quick look at ACCA F8 Audit and Assurance.

Assurance

Audit is the process, assurance is the product.

Agency theory: secondary agent (auditor) delivers the aussurance to principal (shareholders) that the report (FSs) provided by primary agent (director) shows T&F view.

Objective of EA is assurance, purpose of EA is delivery confidence of FSs to shareholders.
Reasonable assurance is a high degree of confidence, but NO guarantees!

5 elements of assurance engagement:

(1) 3 parties relationships:

• practitioner (auditor)
• responsible party (director)
• intended users (shareholders)

(2) subject matter
(3) criteria (standards)
(4) audit procedures to form opinion
(5) audit report

Positive assurance - high level, but not absolute, a lot of testings to form opinion, FSs show T&F view
Negative assurance - medium level, a smaller amount of testings to form opinion, we have no evidences that CF forecast does not provide T&F view.

Statutory audit is an audit of annual FSs.

Auditor & AC - matters to discuss:

• scope & timing of audit
• significant findings during audit
• independence issues
• modification of audit report (opinion)
• man-t representation requested
• fraud cases

Corporate governance (CG) - systems by wich the company directed and controlled.
Rules of CG:

• global - OCDE Code
• national - The US - SOX, The UK - The UK CG Code
• other - Stock Echange Rules

Underlying concepts of CG:
HAIR DRIFT

Решение задач по аудиту ACCA F8 Pilot Paper Q1 Westra

Я начинаю свою практическую подготовку с Pilot Paper.

Задание и ответы можно скачать здесь http://www.accaglobal.com/content/dam/acca/global/PDF-students/2012b/pilotQA.pdf.

Мой разбор заданий и техника решения будет ниже.

Первое задание Westra представляет собой сценарий и "стоит" 30 марок. Это означает, что на его выполнение на экзамене отводится 54 минуты (30*1,8). Рекомендуется потратить время на чтение 15 минут на разбор первого задания, так как сценарий весьма объемный, а количество марок 30.

Часть а) требует перечислить аудиторские процедуры для подтверждения полноты (completeness), возникновения (occurence) и правильного временного периода (cut-off) для покупок и объяснить цель такой процедуры. Задание стоит 12 марок и должно занять не более 21 минуты на выполнение. 6 марок за процедуру и 6 марок за объяснение цели. Лучше использовать формат таблицы для ответа на это задание.
В технической статье от 01.11.2012 указаны требования к написанию аудиторских процедур. Каждая процедура должна включать в себя:
1. тестируемое утверждение (assertion)
2. аудиторскую процедуру
3. основание для процедуры

Выглядеть каждая аудиторская процедура должна вот так:

The auditor will agree a sample of items from the inventory sheets to the raw material inventory1 to ensure that the inventory recorded on the sheets actually exists2. 
This will confirm the assertion of existence of inventory as an asset in the financial statements3.
(1 = the audit procedure; 2 = the reason for the audit procedure; 3 = the assertion).

Question 1 Part a)

Substantive audit procedures for purchases